紡服業(yè)未來(lái)受貿(mào)易戰(zhàn)的影響多大？

北京時(shí)間4月4日凌晨5:00，美國(guó)公布對(duì)500億美元中國(guó)商品征收關(guān)稅的計(jì)劃細(xì)節(jié)：清單共有58頁(yè)，涵蓋大約1300個(gè)關(guān)稅條目。美國(guó)貿(mào)易代表辦公室揚(yáng)言，“考慮到關(guān)稅對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能造成的損害，但同時(shí)又要遏制中國(guó)有害的行為、政策和做法，這一關(guān)稅清單是適當(dāng)?shù)摹薄?/p>

隨后，中國(guó)外交部、商務(wù)部和駐美使館均發(fā)表回應(yīng)。北京時(shí)間4月4日7:00左右，新華社發(fā)文：中國(guó)將于近日對(duì)美產(chǎn)品采取同等力度、同等規(guī)模對(duì)等措施來(lái)進(jìn)行回?fù)簦恢袊?guó)駐美國(guó)大使館通過(guò)郵件發(fā)表聲明稱，中方強(qiáng)烈譴責(zé)、堅(jiān)決反對(duì)美方在毫無(wú)事實(shí)依據(jù)情況下發(fā)起對(duì)華301調(diào)查并公布征稅建議，中方將立即訴諸世貿(mào)組織爭(zhēng)端解決機(jī)制。中國(guó)同時(shí)將根據(jù)中國(guó)有關(guān)法律，對(duì)美國(guó)產(chǎn)品采取同等力度、同等規(guī)模的對(duì)等措施；7:30左右，外交部發(fā)言人陸慷就美國(guó)貿(mào)易代表辦公室公布對(duì)華301調(diào)查征稅產(chǎn)品建議清單答記者問(wèn)時(shí)表示中國(guó)會(huì)誓言還擊，美國(guó)隨即再度表態(tài)，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)努欽就美國(guó)針對(duì)中國(guó)商品征收關(guān)稅發(fā)布聲明，稱將繼續(xù)在互惠貿(mào)易方面與中國(guó)接觸。至此，中美貿(mào)易談判大幕正式拉開！

鞋服受影響程度日前較小

此次美國(guó)對(duì)華征稅清單包括航空航天、信息和通信技術(shù)、機(jī)器人和機(jī)械等行業(yè)、化學(xué)制品、藥品、橡膠制品、金屬制品、不銹鋼產(chǎn)品、鋁合金產(chǎn)品、渦輪噴氣產(chǎn)品、發(fā)光二極管、摩托車和牙醫(yī)設(shè)備等，大多數(shù)商品并不直接面向日常消費(fèi)者，關(guān)稅的重點(diǎn)側(cè)重于“中國(guó)制造2025”行業(yè)。從這一點(diǎn)可以看出，中國(guó)面臨的不是簡(jiǎn)單的貿(mào)易戰(zhàn)，而是影響長(zhǎng)期發(fā)展的技術(shù)戰(zhàn)。根據(jù)時(shí)間表，此份清單稍后還將經(jīng)過(guò)多個(gè)聽證環(huán)節(jié)。

也就是說(shuō)，關(guān)稅針對(duì)的是在美國(guó)組裝成品的原材料和零部件。例如胰島素的成分，而在其他產(chǎn)品中則是完整的產(chǎn)品，如中國(guó)組裝的汽車。許多受影響的產(chǎn)品都是用來(lái)制造其他東西的機(jī)器。

目前來(lái)看，盡管服裝和鞋類不會(huì)獲得額外的關(guān)稅，但一些用來(lái)制造它們的設(shè)備，比如紡織打印機(jī)和鞋子的注塑機(jī)，正在被征稅，這也將小幅影響紡織服裝行業(yè)。

法國(guó)歐瑞澤基金董事總經(jīng)理兼亞太中國(guó)區(qū)總裁及美國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展委員會(huì)(IEDC)國(guó)際理事的陳永嵐指出，目前中國(guó)A股公司中，有接近5%的銷售收入來(lái)自美國(guó)市場(chǎng)，紡織、服裝、機(jī)械、電子設(shè)備、家庭耐用品等行業(yè)中對(duì)美出口比較多的企業(yè)會(huì)受影響。“但貿(mào)易摩擦?xí)碳ぶ袊?guó)的內(nèi)需市場(chǎng)，增加國(guó)內(nèi)消費(fèi)，形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)、醫(yī)療保健、新能源、教育等相關(guān)產(chǎn)業(yè)會(huì)有更好的表現(xiàn)?！标愑缻贡硎荆瑲W瑞澤基金對(duì)中國(guó)市場(chǎng)一直比較看好，認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)有較大的成長(zhǎng)空間，會(huì)有更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。

CK集團(tuán)首席運(yùn)營(yíng)官兼首秀財(cái)務(wù)官M(fèi)ichael A. Shaffer表示，若發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn)，公司將會(huì)受到一定程度的影響，但是美國(guó)本土市場(chǎng)的影響會(huì)小于中國(guó)市場(chǎng)，因?yàn)橹袊?guó)業(yè)務(wù)(進(jìn)出口)占比近1/3，而美國(guó)只有20-25%。不過(guò)，他表示，縱觀零售和批發(fā)領(lǐng)域，中國(guó)供應(yīng)鏈的價(jià)格已經(jīng)是較低的。Michael Shaffer的言論暗示，即使中美打響貿(mào)易戰(zhàn)，并涉及服裝領(lǐng)域，實(shí)際的成本增加負(fù)面影響對(duì)集團(tuán)的毛利率影響有限。

對(duì)于股市，近一周大小指數(shù)呈現(xiàn)分化走勢(shì)，全周滬深300指數(shù)下跌0.16%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上升10.11%，紡織服裝行業(yè)全周上漲3.79%，表現(xiàn)介于滬深300和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)之間，其中紡織制造板塊上升2.41%，產(chǎn)品服飾板塊上漲5.28%。個(gè)股方面，中小市值轉(zhuǎn)型股漲幅靠前，我們覆蓋的跨境通等表現(xiàn)不錯(cuò)。

近期整個(gè)A股市場(chǎng)屢屢受到外圍市場(chǎng)下跌拖累，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)憂中美貿(mào)易紛爭(zhēng)。在貿(mào)易紛爭(zhēng)的背景下，各地經(jīng)濟(jì)面臨著一定的壓力，美股跌，A股跌，是可以找到合理的邏輯。

對(duì)于后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，昨日A股受外圍市場(chǎng)影響表現(xiàn)弱勢(shì)，但市場(chǎng)并未形成恐慌情緒，指數(shù)在重要技術(shù)位獲支撐，說(shuō)明滬指在3好品質(zhì)點(diǎn)附近是有較強(qiáng)支撐的，行情進(jìn)一步下探新低的意愿并不強(qiáng)烈。

美內(nèi)部對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)持反對(duì)票

地區(qū)零售聯(lián)合會(huì)主席馬修∠伊在一份聲明中說(shuō):“某些機(jī)器的關(guān)稅將使美國(guó)制造的產(chǎn)品更加昂貴。”

貿(mào)易行業(yè)協(xié)會(huì)也表示，他們將公開和私下向政府表達(dá)他們對(duì)關(guān)稅的擔(dān)憂，并將在評(píng)論和審查期間活躍起來(lái)，以確定關(guān)稅的較終產(chǎn)品清單。

美國(guó)零售商已表示擔(dān)心關(guān)稅(以及不斷升高等的貿(mào)易戰(zhàn))可能侵蝕鞋類和服裝等消費(fèi)品，打擊包括沃爾瑪和塔吉特在內(nèi)的企業(yè)。

從4月2日的各種采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)顯示，對(duì)關(guān)稅的擔(dān)憂導(dǎo)致人們對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心下降，而隨著生產(chǎn)商開始囤積核心產(chǎn)品，通脹壓力也開始顯現(xiàn)。

美國(guó)各界卻對(duì)一觸即發(fā)的中美貿(mào)易戰(zhàn)憂心忡忡。美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)(CNN)4月3日稱，自特朗普挑動(dòng)中美貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)波以來(lái)，美股在兩個(gè)月內(nèi)就跌了3000點(diǎn)，華爾街想告訴特朗普的只有一條：不要貿(mào)易戰(zhàn)！

美國(guó)大豆協(xié)會(huì)(ASA)的豆農(nóng)們近日甚至自掏腰包，自3月29日起在特朗普經(jīng)常收看的美國(guó)CNN、福克斯、CNBC等多家電視臺(tái)購(gòu)買了黃金時(shí)段滾動(dòng)播放廣告，苦勸特朗普“支持自由貿(mào)易，讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)更偉大”。在這則30秒的廣告片中，一位名叫布倫特素波的印第安那州大豆農(nóng)向特朗普總統(tǒng)喊話說(shuō)：“中國(guó)是我們較大的大豆客戶，這讓我們十分脆弱。我的農(nóng)場(chǎng)以及其他許多和我一樣的人的農(nóng)場(chǎng)，會(huì)成為這場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)中的優(yōu)先個(gè)犧牲品。”

“貿(mào)易保護(hù)主義的較終受害者是廣大的消費(fèi)者?！贬槍?duì)美方公布“301調(diào)查”清單擬對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的1300種商品加征關(guān)稅事，陳永嵐表示，“歐洲企業(yè)是不贊成貿(mào)易戰(zhàn)的，不認(rèn)為貿(mào)易戰(zhàn)是解決問(wèn)題的手段。”并指出，美國(guó)特朗普政府對(duì)鋼鋁加征關(guān)稅，已經(jīng)影響了包括歐盟、中國(guó)在內(nèi)的許多地區(qū)，歐洲輿論也是不贊成貿(mào)易戰(zhàn)的。

談到貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)對(duì)國(guó)際貿(mào)易秩序的影響，陳永嵐指出，美方的做法沖擊了世貿(mào)組織設(shè)定的游戲規(guī)則。世貿(mào)組織規(guī)定發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)應(yīng)訴諸爭(zhēng)端解決機(jī)制，而非單邊行動(dòng)。

一旦中美貿(mào)易摩擦升高等，對(duì)美國(guó)的不利影響也將不斷擴(kuò)大。陳永嵐指出，首先受波及的是美國(guó)消費(fèi)者。來(lái)自中國(guó)的日用品在美國(guó)市場(chǎng)有相當(dāng)?shù)恼加新剩绹?guó)對(duì)中國(guó)商品加稅，直接影響美國(guó)零售市場(chǎng)的商品價(jià)格，美國(guó)消費(fèi)者會(huì)立即感受到物價(jià)上漲。

中美貿(mào)易戰(zhàn)未來(lái)走向如何?

目前，中美貿(mào)易戰(zhàn)經(jīng)歷了三個(gè)回合。

中美貿(mào)易戰(zhàn)優(yōu)先回合：

3月22日，特朗普簽署備忘錄將對(duì)中國(guó)商品大規(guī)模征收涉及600億美元關(guān)稅。

外交部發(fā)言人回應(yīng)美擬對(duì)華采取限制措施：若美方一意孤行，中方一定奉陪到底。

中美貿(mào)易戰(zhàn)第二回合：

外交部回應(yīng)美貿(mào)易清單：談判不是一方居高臨下提要求；外交部：中方不想打貿(mào)易戰(zhàn)勸美沒(méi)必要非撞上南墻再回頭；人民日?qǐng)?bào)：美別拿中國(guó)當(dāng)借口搞貿(mào)易保護(hù)主義；

中美貿(mào)易戰(zhàn)第三回合：

經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)對(duì)美國(guó)128項(xiàng)進(jìn)口商品加征關(guān)稅(清單)，自2018年4月2日起實(shí)施。

4月4日，美國(guó)公布對(duì)500億美元中國(guó)商品征收關(guān)稅的計(jì)劃細(xì)節(jié)。

如果說(shuō)在美方宣布對(duì)華產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)查還屬于兩國(guó)貿(mào)易爭(zhēng)端的話，那么，在中方宣布對(duì)美“232措施”進(jìn)行反制的決定后，中美雙方的貿(mào)易摩擦已從爭(zhēng)端升高等至實(shí)質(zhì)過(guò)招階段。多名中國(guó)貿(mào)易問(wèn)題專家向記者表示，在未來(lái)兩個(gè)月間，中美兩國(guó)圍繞貿(mào)易爭(zhēng)端的談判與過(guò)招將是一個(gè)“持久戰(zhàn)”。

商務(wù)部研究院國(guó)際市場(chǎng)研究所副所長(zhǎng)白明指出，在下一階段的談判中，如果談判成功，將獲得更多利益；而如果雙方談判不成功、爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，美國(guó)未來(lái)很可能將對(duì)中國(guó)更多進(jìn)口產(chǎn)品加征關(guān)稅，其中中國(guó)的高端制造業(yè)將成為美國(guó)重點(diǎn)打擊目標(biāo)。

中國(guó)國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題專家屠新泉也認(rèn)為，中國(guó)雖然宣布對(duì)美反制措施，但態(tài)度克制，中美兩國(guó)仍希望盡一切可能避免貿(mào)易戰(zhàn)，雙方仍為談判留有空間。

關(guān)于未來(lái)，富國(guó)銀行投資研究所(WellsFargo Investment Institute )經(jīng)驗(yàn)豐富各地股票策略師雷恩( Scott Wren )4月2日指出，美國(guó)和中國(guó)全面爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的可能性“非常低”。

雷恩表示，隨著市場(chǎng)大范圍內(nèi)的拋售，股市被推低至修正水平低點(diǎn)，中國(guó)對(duì)美國(guó)商品征收的新關(guān)稅，這在更廣泛的各地貿(mào)易關(guān)系中是一個(gè)“小過(guò)招”。雷恩表示“我認(rèn)為，未來(lái)幾年，我們將看到許多針對(duì)關(guān)稅的極端目標(biāo)。兩國(guó)之間的貿(mào)易額顯然很大，實(shí)際征收的關(guān)稅也很小，所以我認(rèn)為我們不會(huì)看到大規(guī)模的貿(mào)易戰(zhàn)或貿(mào)易摩擦的升高等。"

雷恩預(yù)計(jì)，美國(guó)和中國(guó)的決策者將進(jìn)行大量的重新談判，而不是更激烈的“貿(mào)易戰(zhàn)”。